http://333413.xyz/

改革开放40年来，中国金融发生了五大变化。第一个变化是，金融结构发生了重大变化，这个结构变化主要朝着市场化方向调整，其典型的表现形式就是证券化金融资产在这40年中规模和比重都有很大的提高和增长。证券化金融资产现在已经达到110万亿左右，股票+债券，按照最宽的金融资产口径大概也占到1/3，按比较窄的口径接近50%。这种结构的变化预示着中国的金融功能在发生调整。在过去银行类资产占绝对主导的情况下，中国的金融功能主要是融资功能，财富管理功能非常弱。证券化金融资产比重的提升，提升了中国金融财富管理的功能，这和人均GDP接近9000美元的需求是相匹配的。当人均GDP接近9000美元的时候，社会对金融财富管理功能的要求求是非常高的，要求金融体系必须提供大量的资产管理的基础资产，证券化的基础资产刚好满足了这个需求。中国金融结构这40年发生了重要变化，这个变化符合金融发展的规律和趋势。

生态保护红线及自然保护区、森林公园等法定保护空间以外的生态控制区，应严格保护生态环境不受破坏，并对现状村庄和建设进行梳理，加强规划引导和管控，避免对生态环境造成不利影响。其中，对于现状村庄，应逐步引导影响生态保护或存在安全隐患的搬迁；对于保留村庄应编制村庄规划，制定生态保护策略，严格控制建设规模，加强环境整治，改善人居环境。

7月17日晚间，沧州明珠回复关注函称，“目前正建有环渤海沿海高铁，计划在2021年通车运行，届时车程只需2小时左右，交通便利，适合建立培训基地”。花1381万元跨省买房据了解，沧州明珠于2019年7月8日在沧州与沧州东塑房地产开发有限公司（以下简称东塑房地产）签署《商品房购买合同》共两份，沧州明珠以自有资金购买东塑房地产开发的位于山东省莱州市颐和山庄小区的商品房两套，建筑面积共计1134.48平方米，交易价格为1381万元。

QFII则重仓持有中国巨石（5036.5万股）、格力电器（4339.4万股）、中青旅（4792.4万股）和鞍钢股份（3690.8万股）等公司股票数量均超3000万股。险资也分别重仓持有格力电器（23671.4万股）、华鲁恒升（7230.9万股）、招商蛇口（4042.7万股）和中青旅（3620.1万股）等公司股票数量均超3000万股。

3）信用事件频发，机构风险偏好下降，全面增配利率、减持信用。信用债只要有一点点瑕疵，投资者就唯恐避之不及，而利率债的确定性收益被配置和交易性资金充分挖掘。再加上随着信用债净融资不断萎缩，新增和再配置资金转向利率债，主要以NCD和政金债为主。

第四是金融体系。改革开放40年伴随中国经济的增长，中国金融有了巨大的进步。很多人不理解金融在中国经济发展中的重要贡献。中国走了一条很多人难以理解经济与金融的发展道路，形成了金融与实体经济独特关系，这种关系是一般经济学范式上难以解释的，但在中国实现了。比如，40年来中国金融资产的膨胀速度大概是经济增长速度的2倍以上，无论从金融资产的规模还是从M2的规模都在2倍以上。1978年中国经济的金融化率大概是0.3，就是GDP和M2之比，到了今天是2.1，M2有172万亿以上，金融资产规模达到360万亿。1978年全社会金融资产规模在2000亿左右，现在是360万亿。对这种现象学者们有不同的解释。有人认为，这是严重的货币超发。我也在思考，从数据来看似乎能够得岀这样的结论。